Hur omvandla teckningsrätter till aktier
Hem / Ekonomi & Finanser / Hur omvandla teckningsrätter till aktier
Om teckningsoptionens teckningspris är lägre än aktiens aktuella kurs tjänar du på att omvandla dessa till aktier istället för att köpa aktien på börsen. Teckningsrätterna ger dig sedan rätt att teckna nya aktier i bolaget.
Man kan även att köpa teckningsrätter på marknaden, precis som om man skulle köpa vanliga aktier, och gör du det får du också företrädesrätt.
En emission av teckningsoptioner (TO) sker i form av så kallade units. Därefter följer ett typnummer. En tanke är att om du väljer att ha bolaget i din portfölj är det ett bolag du tror på och därmed vill du kanske också vara med, förutsatt att det är i linje med din strategi för din portfölj.
Den absolut viktigaste frågan när det kommer till att besluta om du ska nyttja eller sälja dina teckningsrätter är anledningen till att bolaget gör emissionen.
Exempel
En konvertibel köps till 102 % av nominellt belopp. I orderdjupet visas alltså sälj- och köporder i procent. Företaget gör en nyemission där 10 aktier ger en teckningsrätt som ger rätt till en aktie.
Det nya aktiepriset bestäms till 50 kronor.
Företaget utfärdar då nya aktier för att få in mer kapital till företaget.
Hur deltar jag i en nyemission? Det blir praktiskt taget alltid en negativ kursreaktion, även i Nibes fall, men jag såg det positivt eftersom det handlade om att köpa ett annat företag som gav Nibe ett bredare sortiment som kunde leda till att Nibe kunde nå fler kunder och fler marknader.
Typnumret säger dock inget om lösenår utan används bara för att skilja konvertiblerna från varandra. Jag såg tillfället att köpa fler aktier till en billigare peng genom nyemissionen och öka mitt innehav, för mig var det i det fallet en positiv utveckling*.”
*Teckningskursen var 48 kronor, i skrivande stund står aktien i 232 kronor.
Det är vanligt att bolag gör nyemission i samband med börsnotering.
Men om man vill göra nyemission för att täppa till hål i ekonomin, så misstänker jag att det antagligen inte kommer bli så mycket bättre i framtiden. De ges ofta till personal i ett bolag eller exempelvis till långivare.
En uniträtt ger rätt till ”ett paket” av värdepapper. Därför kan det vara bra att veta vilken courtageklass man har om man handlar hos oss.
Detta innebär att teckningsoptionen inte har ett realvärde och om detta är det sista teckningstillfället förfaller den värdelös. Det kan vara olika tillgångar, såsom aktier, fastigheter, maskiner eller patent. Utspädning betyder att ägandet av bolaget späds ut.
Exempel, utspädning av aktiepriset:
Ett företag med 1 000 aktier är värt 100 000 kronor.
Oftast erbjuds de nya aktierna till ett lägre pris än de gamla för att locka allmänheten att investera i bolaget.
Hur tolkar man bokstäverna och siffrorna i en konvertibels namn? Denna förlust för dig som aktieägare ska vägas upp av att du i det fallet du inte vill eller kan vara med i erbjudandet kan sälja dina teckningsrätter för motsvarande summa.
I realiteten är det dock marknaden som styr och det är inte alls säkert att priset på aktier och teckningsrätter följer det teoretiska värdet.
Håll koll på avstämningsdagen
Det är de som är aktieägare på avstämningsdagen som har rätt till teckningsrätter i en nyemission.
Så länge teckningsoptionerna fortfarande är noterade går det då att sälja dem på börsen istället.
Det är däremot inte självklart var den nedre gränsen går.
Priset på de nya aktierna bestäms av bolaget och är en avvägning mellan att inte vara för lågt så att befintliga aktieägare missgynnas (eftersom att värdet på deras aktier späs ut och det procentuella ägandet blir mindre) och att emissionen faktiskt ska inbringa det kapital man behöver (att priset på de nya aktierna är tillräckligt lockande för investerarna).
Ofta sätts priset med en hyfsat rejäl marginal till det befintliga aktiepriset, eftersom en kursnedgång kan äventyra hela emissionen.
Exempel: En lyckosam nyemission
Annika äger aktier 100 aktier i ett bolag som gör en företrädesemission.
Skillnaden är förstås avsevärd mellan att skjuta till pengar för att vara med i en spännande expansionsfas och att rädda bolaget från en akut pengakris.
Vad händer i portföljen?
När du fått teckningsrätter ligger de i portföljen med namnet på aktien och förkortningen TR efter. Det innebär att efter nyemissionen står varje aktie för en mindre andel av bolaget än vad som gällde innan emissionen.